消費金融“壯士斷腕”告別現(xiàn)金貸歧路

在消費升級背景下，消費金融飛速發(fā)展起來，市場一片繁榮。然而其中最掙錢、風(fēng)頭最勁的業(yè)務(wù)模式——現(xiàn)金貸，卻連連“翻車”，不僅讓行業(yè)有些跑偏，而且因其高利息、風(fēng)控隱患、不當(dāng)催收等問題，引發(fā)監(jiān)管整治。

日前，央行和銀監(jiān)會聯(lián)合下發(fā)《關(guān)于規(guī)范整頓“現(xiàn)金貸”業(yè)務(wù)的通知》，為現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)框定邊界，并提出具有明確針對性的整頓措施。一個萬億級的市場，一場嚴(yán)峻的整肅風(fēng)暴，相關(guān)機構(gòu)何去何從？

狂歡

“你可以考慮申請裝修用貸款，不用抵押，利率也不高。”在位于上海浦東的百安居賣場，一名室內(nèi)裝修設(shè)計師熱情地向記者建議。記者注意到，在該賣場的墻面多處張貼著京東、建設(shè)銀行等與百安居貸款合作的海報。

這是消費金融的一個典型細(xì)分場景。除了裝修之外，餐飲、教育、醫(yī)療美容、旅游等消費性領(lǐng)域，都是傳統(tǒng)銀行、持牌金融機構(gòu)、互聯(lián)網(wǎng)電商平臺、互聯(lián)網(wǎng)分期平臺等正在爭奪的場景重地。

若以場景論，消費金融大致有兩種業(yè)務(wù)模式：一種是有真實場景的消費分期，除傳統(tǒng)銀行信用卡外，典型如融合電商場景的京東白條、螞蟻花唄；另一種就是現(xiàn)金貸。這種以小額、高息、無場景為特征的短期信用借貸業(yè)務(wù)，是今年市場上一夜暴富故事的主角。

在這輪消費金融大潮中，市場參與者幾乎都嘗到甜頭。

數(shù)據(jù)顯示，截至2017年6月末，螞蟻花唄營業(yè)收入為14億元，較上年末增幅高達(dá)1050.5%，凈利潤為10.2億元。

在23家持牌消費金融公司中，九成在上半年實現(xiàn)盈利。其中，招聯(lián)消費金融表現(xiàn)最為強勁，上半年實現(xiàn)凈利潤5.41億元，同比增長982%。馬上金融、蘇寧消費金融等在上半年扭虧為盈，分別實現(xiàn)凈利潤1.3億元、1.47億元。

銀行也早已盯上了風(fēng)口，加大資金投放力度。截至2017年7月末，招商銀行消費貸款余額較年初增加約200億元。線上消費貸款產(chǎn)品“閃電貸”累計投放突破300億元。

在龐大的市場和利益驅(qū)動下，參與者遠(yuǎn)遠(yuǎn)不止上述主體。在國家金融與發(fā)展實驗室銀行研究中心主任曾剛看來，“這個市場現(xiàn)在越來越像一個生態(tài)系統(tǒng)，在資金、資產(chǎn)端、信息數(shù)據(jù)、科技等領(lǐng)域都有不同的公司有所專攻。”

據(jù)相關(guān)機構(gòu)的不完全統(tǒng)計，約有2000多家持牌和非持牌機構(gòu)活躍在消費金融領(lǐng)域，而且吸引了不少業(yè)界專家的加入。據(jù)記者了解，至少有百位Capital One（美國第一資本投資國際集團）精英在這兩年相繼回國進(jìn)入這一領(lǐng)域。Capital One曾是全球消費金融的明星。

甚至連國內(nèi)傳統(tǒng)金融機構(gòu)人士也開始感興趣。“過去，銀行要派遣員工去旗下消費金融公司，但凡有點級別的都不肯來。而現(xiàn)在，級別低的根本都輪不到，很多級別較高的都爭著要來。這個分水嶺，就是今年6月。”某銀行系持牌消費金融公司人士坦言。

這是消費金融的黃金時代。隨著消費在經(jīng)濟增長驅(qū)動中發(fā)揮更大作用，居民收入提高、消費觀念轉(zhuǎn)變和新技術(shù)賦能等因素已經(jīng)催生出一個驚人的市場。

來自國家金融與發(fā)展實驗室的《中國消費金融創(chuàng)新報告》顯示，我國當(dāng)前消費金融市場規(guī)模估計接近6萬億元。如果按照20%的增速預(yù)測，我國消費信貸規(guī)模到2020年可超過12萬億元。

迷途

然而，狂歡的另一面，是撲面而來的爭議。最掙錢的現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)成為主要交鋒點。現(xiàn)金貸，不僅讓消費金融參與者中途跑偏，還惹來爭議“誤傷”了全行業(yè)。

從積極一面看，這項業(yè)務(wù)當(dāng)然有其普惠金融的意義。但從消極一面看，由于服務(wù)的人群大多無信用記錄，部分參與主體以高息覆蓋風(fēng)險，多頭借貸現(xiàn)象普遍存在，甚至因催收導(dǎo)致悲劇事件，背上了“嗜血”之名。

這一年多來，資本天然的逐利性直接讓那些投資人的天平嚴(yán)重向現(xiàn)金貸傾斜，而契合政策鼓勵方向有場景的分期業(yè)務(wù)似乎無人問津。這其中的邏輯就是，分期業(yè)務(wù)需要找場景，還要找到有需求的用戶，投入的人力和成本遠(yuǎn)高于直接找到想借錢的剛性需求用戶。

某機票分期平臺信貸業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人向記者倒苦水：平臺上線半年了，分期業(yè)務(wù)規(guī)模一直低于預(yù)期，幾乎是微盈利。

記者獲悉，即便是巨頭平臺如百度消費金融，今年上半年還處于虧損之中。消費分期逾期率也不低，比如旅游場景的逾期率就超過5%。

該分期平臺人士說：“貸款利率有上限要求，單個獲客成本至少要花200元，還得防止B端騙貸，要掙錢，太難了。超過一半的平臺半路轉(zhuǎn)去做現(xiàn)金貸，趁著風(fēng)口掙快錢，把利潤空間倒騰出來。”

突變

調(diào)整來得很快。從監(jiān)管叫停新增網(wǎng)貸牌照批設(shè)，到下發(fā)《關(guān)于規(guī)范整頓“現(xiàn)金貸”業(yè)務(wù)的通知》，十日之內(nèi)，監(jiān)管以雷霆之勢，層層加碼，不僅設(shè)定業(yè)務(wù)準(zhǔn)入門檻，框定業(yè)務(wù)邊界，還要求四大參與主體——網(wǎng)絡(luò)小貸公司、P2P網(wǎng)貸機構(gòu)、持牌金融機構(gòu)、非持牌放貸機構(gòu)，清理和整頓業(yè)務(wù)。

整治新規(guī)要求，平臺收取的借款人綜合資金成本不能超過36%利率紅線，直接壓縮現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)的利潤空間；同時銀行業(yè)機構(gòu)不得為無資質(zhì)機構(gòu)提供資金、合作貸款等，掐斷“助貸”模式的資金來源；這兩招將直接遏制現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)總量增長。而網(wǎng)貸公司通過ABS（資產(chǎn)證券化）循環(huán)獲取資金放大杠桿的方式，也被終結(jié)。

這些頗有針對性的整肅措施，不僅意味著無牌照機構(gòu)將直接出局，有資質(zhì)的機構(gòu)，也得按章辦事。業(yè)內(nèi)人士指出，消費金融行業(yè)很快將迎來一個新格局和新模式。

從整治思路來看，監(jiān)管目的不是“一刀切”現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)，而是力圖糾偏，回歸本源，有著非常明確的消費信貸導(dǎo)向性。根據(jù)新規(guī)，這些消費金融參與者發(fā)放貸款，必須明確用途和有場景，而且還規(guī)定一些特定場景借款除外，比如首付貸、股票、期貨等。

“剛性36%以下的年化利率、對場景及資金匹配的要求，都將迫使當(dāng)下無場景、高息覆蓋高風(fēng)險的典型現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)全面向相對安全、低息的類信用卡業(yè)務(wù)及其他消費信貸產(chǎn)品轉(zhuǎn)型。”江蘇兀峰信息科技有限公司董事長嵇少峰指出。

記者獲悉，持牌消費金融公司已在加速布局場景、渠道等以補短板，這是持牌機構(gòu)未來比拼的重點。比如，馬上消費金融已與各大主流線上平臺展開全面合作，包括阿里巴巴、騰訊、百度、京東等，并與三大運營商等建立了全面合作關(guān)系。“消費金融的長遠(yuǎn)前景在于回歸場景這個本源，能力與場景無關(guān)，但商業(yè)模式的目的和結(jié)果一定在場景上。”該公司創(chuàng)始人CEO趙國慶認(rèn)為。

“競爭非常激烈，產(chǎn)品、技術(shù)創(chuàng)新非?？?，管理如何跟上、采用何種方式平衡創(chuàng)新監(jiān)管，這需要建立長效機制，監(jiān)管也在同步推行。”某研究消費金融的權(quán)威人士表示。