完善“募投管退”全鏈條政策環(huán)境——相關(guān)部門負(fù)責(zé)人解讀《促進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資高質(zhì)量發(fā)展的若干政策措施》

國(guó)務(wù)院辦公廳近日印發(fā)《促進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資高質(zhì)量發(fā)展的若干政策措施》。這一文件，也被稱為“創(chuàng)投十七條”，是繼2016年國(guó)務(wù)院出臺(tái)關(guān)于促進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資持續(xù)健康發(fā)展的若干意見以來，國(guó)家層面出臺(tái)的又一部促進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資高質(zhì)量發(fā)展的系統(tǒng)性政策文件。

文件的出臺(tái)有何背景和重要意義？如何引導(dǎo)長(zhǎng)期資金進(jìn)入創(chuàng)業(yè)投資行業(yè)？如何推動(dòng)政策落實(shí)？圍繞社會(huì)關(guān)注的熱點(diǎn)問題，國(guó)務(wù)院新聞辦26日舉行國(guó)務(wù)院政策例行吹風(fēng)會(huì)，相關(guān)部門負(fù)責(zé)人進(jìn)行了解讀。

發(fā)展創(chuàng)業(yè)投資是促進(jìn)科技、產(chǎn)業(yè)、金融良性循環(huán)的重要舉措。

國(guó)家發(fā)展改革委副主任李春臨說，創(chuàng)業(yè)投資具有“投早、投小、投硬科技”的典型特征，更加適應(yīng)種子期、初創(chuàng)期和成長(zhǎng)期科技型企業(yè)的融資需求。沒有創(chuàng)業(yè)投資的支持，科技創(chuàng)新的效果將大打折扣，很多“小巨人”“獨(dú)角獸”等創(chuàng)新型企業(yè)也難以快速成長(zhǎng)、發(fā)展壯大。

李春臨介紹，文件的出臺(tái)，對(duì)完善創(chuàng)業(yè)投資“募投管退”全鏈條政策環(huán)境和管理制度具有重要意義：

在募資端，引導(dǎo)保險(xiǎn)資金等長(zhǎng)期資金投向創(chuàng)業(yè)投資，擴(kuò)大金融資產(chǎn)投資公司直接股權(quán)投資試點(diǎn)范圍，動(dòng)員有條件的社會(huì)資本做“耐心資本”，解決行業(yè)“缺長(zhǎng)錢”和“無米下鍋”的問題。

在投資端，針對(duì)很多創(chuàng)投機(jī)構(gòu)反映“有錢也難投出去”的問題，建立創(chuàng)業(yè)投資與創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目對(duì)接機(jī)制，為廣大創(chuàng)投機(jī)構(gòu)提供一批優(yōu)質(zhì)的、符合國(guó)家發(fā)展方向和戰(zhàn)略導(dǎo)向的好項(xiàng)目。

在管理端，持續(xù)加強(qiáng)對(duì)政府和國(guó)有企業(yè)出資的創(chuàng)投基金的管理，建立健全符合行業(yè)特點(diǎn)和發(fā)展規(guī)律的管理體制和盡職合規(guī)責(zé)任豁免機(jī)制。針對(duì)各方普遍關(guān)心的稅收和監(jiān)管問題，提出持續(xù)落實(shí)落細(xì)創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)稅收優(yōu)惠政策；對(duì)創(chuàng)投基金實(shí)施與其他私募基金區(qū)別對(duì)待的差異化的監(jiān)管政策。

在退出端，重點(diǎn)是拓寬退出渠道，優(yōu)化創(chuàng)投基金退出政策。

保險(xiǎn)資金等長(zhǎng)期資金是創(chuàng)投行業(yè)發(fā)展的源頭活水。金融監(jiān)管總局政策研究司司長(zhǎng)李明肖說，金融監(jiān)管總局將持續(xù)優(yōu)化保險(xiǎn)資金運(yùn)用的規(guī)則，研究提高保險(xiǎn)資金投資創(chuàng)投基金集中度的比例上限，更好引導(dǎo)保險(xiǎn)資金和相關(guān)資管機(jī)構(gòu)在依法合規(guī)、風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下，加大創(chuàng)投基金的配置力度。

創(chuàng)業(yè)投資的退出機(jī)制備受關(guān)注。證監(jiān)會(huì)市場(chǎng)監(jiān)管二司司長(zhǎng)吳萌介紹，近年來，證監(jiān)會(huì)不斷深化資本市場(chǎng)改革和開放，優(yōu)化多層次資本市場(chǎng)的功能和機(jī)制，努力為緩解“退出難”提供良好基礎(chǔ)。下一步，證監(jiān)會(huì)將繼續(xù)加強(qiáng)和各方的協(xié)同配合，加強(qiáng)政策動(dòng)態(tài)評(píng)估，推動(dòng)“健全創(chuàng)業(yè)投資退出機(jī)制”等措施落地。

近幾年，國(guó)有資本在創(chuàng)投市場(chǎng)上的活躍度不斷增加。國(guó)務(wù)院國(guó)資委資本運(yùn)營(yíng)與收益管理局局長(zhǎng)王海琳介紹，截至目前，中央企業(yè)共管理了126只創(chuàng)投基金，認(rèn)繳規(guī)模529億元，已投資金額313億元，主要投向了先進(jìn)制造、能源、電子信息等領(lǐng)域。下一步，國(guó)資委將在放寬規(guī)模限制、提高出資比例、注重整體業(yè)績(jī)和長(zhǎng)期回報(bào)考核、明確盡職免責(zé)容錯(cuò)條件等方面，給予中央企業(yè)創(chuàng)投基金更大支持。

推動(dòng)文件落實(shí)至關(guān)重要。李春臨表示，將會(huì)同有關(guān)部門完善工作機(jī)制，加強(qiáng)統(tǒng)籌協(xié)調(diào)，出臺(tái)配套措施，加強(qiáng)各項(xiàng)政策措施落實(shí)情況的跟蹤監(jiān)測(cè)，以務(wù)實(shí)有效的措施穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期、激發(fā)創(chuàng)投市場(chǎng)活力。