CPI小幅走高 日本通脹前景初露曙光

12月27日，日本總務(wù)省統(tǒng)計(jì)局公布數(shù)據(jù)顯示，日本11月消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)(CPI)按年增長0.5%，高于前值;但當(dāng)月核心CPI不及預(yù)期，略有下降。

分析人士認(rèn)為，這一方面體現(xiàn)了近期日元貶值等對(duì)物價(jià)帶來的推高作用，另一方面也體現(xiàn)出日本經(jīng)濟(jì)增長上漲的動(dòng)能仍然不足。目前，日本的政策制定者對(duì)日本經(jīng)濟(jì)前景較為樂觀，日本央行行長黑田東彥日前表示，日本明年或可能擺脫通縮的狀況。

CPI數(shù)據(jù)好壞不一

數(shù)據(jù)顯示，日本11月CPI年率為上升0.5%，與預(yù)測值持平，較前值的增長0.1%大幅提高。日本11月核心CPI年率為負(fù)0.4%，低于預(yù)期的負(fù)0.3%，與前值持平。當(dāng)天公布的數(shù)據(jù)還顯示，日本11月所有家庭支出按年率下降1.5%，低于預(yù)期的增長0.1%，前值為下降0.4%。日本11月CPI數(shù)據(jù)好壞不一，分析人士認(rèn)為，日本11月CPI年化增長率大幅提高，反映出近來日元貶值以及油價(jià)上漲等因素推高進(jìn)口物價(jià)的情況;日本核心CPI表現(xiàn)疲弱，為連續(xù)9個(gè)月出現(xiàn)下滑，從另一方面表明日本經(jīng)濟(jì)上漲的動(dòng)能仍然不足。

隨著日元的持續(xù)走低以及海外需求擴(kuò)張等因素帶來的利好，日本近期出口回升，一系列經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)向好。美元兌日元匯率在過去三個(gè)月中累計(jì)上漲逾15%，推動(dòng)11月份日本出口量創(chuàng)兩年高點(diǎn)，并提振制造業(yè)前景。日本股市近期也呈持續(xù)上漲行情，日經(jīng)225指數(shù)自11月以來累計(jì)上漲了逾11%，自今年年中以來累計(jì)上漲了超過20%。日本財(cái)務(wù)省近期公布的11月份貿(mào)易數(shù)據(jù)顯示，日本11月份出口額同比下降0.4%，跌幅小于市場預(yù)期的2%，也遠(yuǎn)低于10月份的下跌10.3%。按出口量計(jì)，日本11月份出口同比增長7.4%，遠(yuǎn)高于10月的同比下跌1.4%。日本央行與日本政府近期也調(diào)高了對(duì)日本經(jīng)濟(jì)增長的預(yù)期。但與此同時(shí)，家庭支出的下降也反映出國內(nèi)需求仍然疲弱的態(tài)勢。

通脹或?qū)⒓铀?/strong>

盡管仍然存在動(dòng)力不足的情況，但是一些分析人士仍預(yù)計(jì)明年日本通脹將加速。日本第一生命經(jīng)濟(jì)研究所首席經(jīng)濟(jì)分析師表示，明年夏季或秋季日本通脹率將轉(zhuǎn)為正值，并可能加速上升至1%左右。這對(duì)日本央行來說是好消息，因該央行正在努力實(shí)現(xiàn)其物價(jià)目標(biāo)，并且這也減輕了日本央行擴(kuò)大本已龐大的刺激計(jì)劃規(guī)模的壓力。日本央行在最近一次的議息會(huì)上決定維持寬松政策不變，維持日本貨幣政策利率在負(fù)0.1%不變，維持10年期國債收益率目標(biāo)在0%左右不變，維持日本國債持有量年增幅80萬億日元的目標(biāo)不變。

有市場人士預(yù)計(jì)，日本未來幾個(gè)季度的經(jīng)濟(jì)增長料繼續(xù)回升，因新興經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn)需求上升，推動(dòng)日本出口及制造業(yè)產(chǎn)出出現(xiàn)上揚(yáng)。日本近期出口和工業(yè)產(chǎn)出數(shù)據(jù)，顯示出近期全球需求上升的跡象。這也為日本政策制定者努力擺脫日本經(jīng)濟(jì)疲弱的局面帶來了曙光。

日本央行行長黑田東彥日前表示，隨著新興市場需求復(fù)蘇，日本出口與產(chǎn)出增加，在全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的推動(dòng)下，日本經(jīng)濟(jì)得以向前邁進(jìn)。黑田認(rèn)為，日本央行通過實(shí)施有關(guān)將長期利率保持在零附近的政策，并借全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇動(dòng)能推動(dòng)日本經(jīng)濟(jì)獲得了更大驅(qū)動(dòng)力，相信日本經(jīng)濟(jì)在2017年能擺脫通縮問題。